距摘牌“大限”余下不足一個月，“恒大系”中最關(guān)鍵的成員中國恒大（03333.HK）終于要復(fù)牌了。8月25日晚，恒大發(fā)布公告稱，已向港交所申請于8月28日復(fù)牌。

(資料圖片)

恒大復(fù)牌指引中最關(guān)鍵的項目之一是補(bǔ)發(fā)財務(wù)報表。7月中旬時，恒大已完成披露了三份巨虧的財報。數(shù)據(jù)顯示，恒大在2021、2022年間合計虧損達(dá)8120億元之巨；而截至2022年末，負(fù)債總額2.44萬億元，總資產(chǎn)約1.84萬億元，已然資不抵債。

就恒大的財報，核數(shù)師上會佰誠認(rèn)為恒大的持續(xù)經(jīng)營存在多項不確定因素等無法發(fā)表意見，但在財務(wù)報表的所有其他方面，則已遵照相關(guān)規(guī)定的披露要求進(jìn)行了編制。此外，就上一任核數(shù)師羅兵咸永道在辭任函中提出的多個事項，上會佰誠也采取了各項措施予以解決。

在引發(fā)了一系列調(diào)查事件的恒大物業(yè)134億元質(zhì)押擔(dān)保問題上，恒大方面已在2月15日公布了獨立調(diào)查結(jié)果。進(jìn)一步的調(diào)查顯示，恒大物業(yè)提供的134億元質(zhì)押存單中，約有131.8億元被確認(rèn)回流到了中國恒大，并被用于運營目的，包括但不限于贖回一境外債券等。

進(jìn)一步調(diào)查還顯示，在相關(guān)期間的董事中，恒大集團(tuán)董事局主席許家印、原副主席夏海鈞和原執(zhí)行董事兼首席財務(wù)官潘大榮能夠接觸并持有相關(guān)文件。就質(zhì)押擔(dān)保安排來說，相關(guān)文件在報批到許家印時，他看到負(fù)責(zé)公司財務(wù)和資金領(lǐng)導(dǎo)的簽字，相信相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)會對相關(guān)事務(wù)負(fù)責(zé)并把關(guān)。許家印否認(rèn)對該質(zhì)押擔(dān)保安排有了解，并且沒有任何其他獨立調(diào)查受訪者明確指稱，許家印在被告知恒大物業(yè)134億的質(zhì)押擔(dān)保被銀行執(zhí)行之前知曉這一事件。

不過，也有另一涉案人士指稱許家印參與了該項質(zhì)押擔(dān)保安排，但在獨立調(diào)查中，該推斷并沒有得到其他受訪者的證實，也沒有文件佐證。夏海鈞及潘大榮則被確認(rèn)參與了這一質(zhì)押擔(dān)保的相關(guān)安排。

獨立調(diào)查委員會認(rèn)為，獨立調(diào)查結(jié)果已足夠揭示相關(guān)事實和情況。恒大方面也已給出相關(guān)補(bǔ)救措施，包括展開內(nèi)部監(jiān)控檢討、接受內(nèi)控顧問建議，落實各項補(bǔ)救措施等。同時，恒大也正在與恒大物業(yè)商討補(bǔ)救措施。目前來看，恒大尚未與恒大物業(yè)方面達(dá)成償還方案。

同時，根據(jù)獨立調(diào)查結(jié)果，參與了上述質(zhì)押擔(dān)保的人士夏海鈞及柯鵬均已離職；潘大榮則被調(diào)任至恒大培冠教育科技有限公司擔(dān)任普通員工，負(fù)責(zé)日常行政工作，已無決策或?qū)徟鷻?quán)限。通過這種方式，恒大董事會及獨立調(diào)查委員會認(rèn)為恒大管理層的誠信已不存在監(jiān)管疑慮。

此外，頗為外界關(guān)注的則是債權(quán)人針對恒大提出的清盤呈請。恒大表示，自收到清盤呈請以來一直尋求法律措施以堅決反對呈請，并采取一切必要行動保障公司權(quán)利。目前恒大已與境外債權(quán)人小組就建議境外債務(wù)重組達(dá)成支持協(xié)議，目前正在推進(jìn)重組協(xié)議安排法庭程序。

香港特別行政區(qū)高等法院等已分別指示恒大相關(guān)的協(xié)議安排召開債權(quán)人會議，以投票批準(zhǔn)各協(xié)議安排。同期，呈請聆訊已延期至2023年10月30日。中國恒大表示，呈請不會對其境外重組計劃或時間表、公司的業(yè)務(wù)運營產(chǎn)生重大影響。

同時，恒大認(rèn)為自身仍有足夠的業(yè)務(wù)運營。恒大表示，目前其營運資金來源主要為各地政府提供的紓困資金借款、項目處置收入、存量的監(jiān)管資金以及日常經(jīng)營銷售收入等。2023年上半年，恒大實現(xiàn)銷售合約銷售額334.13億元，累計回款271億元。截至2023年6月末，恒大總資產(chǎn)約為1.74萬億元。

至此，中國恒大董事會認(rèn)為公司已充分履行復(fù)牌指引的要求，并已向聯(lián)交所申請由8月28日上午9時整起，恢復(fù)買賣公司股票。

值得一提的是，2022年3月21日停牌時，中國恒大股價為1.65港元/股，總市值約218億港元。

跨過復(fù)牌大關(guān)之后，恒大另一個重要關(guān)卡就是境外債務(wù)重組。這項在今年3月提出的債務(wù)重組方案，在7月時獲得香港法院批準(zhǔn)，債權(quán)人將在8月末對離岸債務(wù)重組計劃進(jìn)行表決；近期，恒大還在美國破產(chǎn)法院進(jìn)行了破產(chǎn)保護(hù)，以期為離岸債務(wù)重組計劃的通過創(chuàng)造良好的條件。而境外債權(quán)人是否接受該項重組方案，對恒大接下來的命運走向十分關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞：